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几种常见的期货期权

2022-02-21 15:18:37 | 发布者: 金管家科技

  1、利率期货期权

  利率期货期权是以利率期货为标的的的期权。只要期权持有人执行利率期货期权,就会与期权卖方形成利率期货交易合同,从期权交易转变为期货交易。在资金使用方面,利率期货期权比利率现货期权更有优势,因为期货期权交易采用预付保证金的方式签订合同,买卖双方在期权交付时以轧制的方式进行清算。因此,买卖双方可以用少量资金签订大量的利率期货期权合同,以提高资本收益。利率期货期权交易品种已经标准化,通常在交易所进行,流动性相对较高,因此交易的信用风险很小。

期货期权

  除上述特点外,利率期货期权还有一些缺点:交易双方可以用较少的资金签订大量的交易合同,投机性强;由于是场外交易,交易品种有限,协议价格和交易期限不能独立协商。

  利率期货期权交易市场主要包括芝加哥商品交易所、伦敦国际金融交易所和新加坡国际金融交易所。利率期货期权可分为两类:一类是交易最频繁的利率期货合约期权;另一类是银行间市场之间提供的三种特殊期权,即帽子期权、地面期权和领先期权。同时,利率期货期权也可分为短期利率期货期权和长期利率期货期权。

  2、外汇期货期权

  外汇期货期权是指以货币期货合约为期权合约的基本资产,即期权买方有权在期权到期日或之前执行或放弃执行,以执行价格购买或出售目标货币期货。它与货币期货期权的区别在于,当货币期货期权执行时,买方将获得或交付目标货币的期货合约,而不是获得或交付目标货币本身。外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前以约定的汇率购买或出售一定数量的外汇期货,即买方延长期权可以使期权买方按约定价格获得外汇期货的长期地位;买入延长期权可以使期权卖方按约定价格建立外汇期货的短期地位。外汇期货期权买方行使期货期权后的交割与外汇期货交割相同;与现汇期权不同,外汇期货期权可以在到期日前的任何时候行使。目前,芝加哥商品交易所分公司指数和新加坡国际金融交易所主要经营外汇期货交易所。

  3、股指期货期权

  股指期货期权是指以某一股指期货合约为标的物的期权。当股指期货期权超过合同时,交易双方将按服定价格将期权部分转化为相应的期货部分,并在期货合同到期前根据当时的市场价格逐日结算。期货合同到期时,将根据最终结算价格进行现金结算,最终结算交易。1983年3月,芝加哥期权交易所出现了第一份普通股指期货期权合同。该期权的目标是标准普尔的100个股指。随后,美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。股指期权以普通股价指数为标的,其价值取决于目标股价指数的价值及其变化。股指期货期权必须以现金交割,清算现金金额等于指数现值与最终价格之差和期权乘数之积。

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