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股票软件开发:A股现货估值较低

2021-05-16 11:41:53 | 发布者: 金管家科技

  根据上证报最新计算,以股指期货第三次“松闸”后每个月交割日的持仓总量来计算,三大期指的总仓量在今年三月的持仓总量明显增加。三月十五日交割后,IC、IF持仓总量较去年十二月初增加约六成,IH持仓总量增加约多半,而三大期指的升幅距离主要是在二月交割之后。

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  针对股指期货活跃度的上升,金管家科技期货研究员认为,股指期货交易“松闸”后,买卖流动性大大提高,商场上活跃。与此同时,目前A股现货价格偏低,但商场环境仍不确定,因此入市资金对配置期指仓位有强烈的避险需求。

  现在,商场上的风险偏好更高,持股者利用股指期货这一对冲工具的意愿也更强。不但期指的头寸有所增加,近几个月来场内融资买入的股票也大幅增加。

  从历史数据可以看出,IF、IH期指的持仓总量都出现了历史峰值,分别为259514和100729。目前IF、IH期指的持仓总量仅恢复到当年峰值的一半,而IC期指由于推出较晚,持仓总量近来频繁创新高。

  金管家科技期货研究员显示,从总体持仓变化来看,去年12月初股指期货的第三次“松闸”根本就把期指的危险对冲功能完全释放了。因此,随着近期市场回暖,对于机构投资者而言,股指期货的避险功能和资产配置功能已经得到了更好的运用。

  为什么IH期指的总体持仓增长速度在“领先”?业界意见分歧。一家大型期货公司的研究人士表示,这可能与近期的风格切换有关,即在商场震荡之际,IH期指对应的上证50成分股表现更为稳健,因此股指期货商场资金也轮动IH。

  金管家科技期货研究员认为,商场避险情绪增强,或许也是IH总持仓增加最多的原因。3月以来,三大期指的持仓均有明显增加,其中国际油价涨幅最大。以指数价格为视角来看,IH的涨幅最小。可能自3月份以来,IH高位滞涨后,投资者对后市看法不一致,避险情绪上升,在通过增加期货持仓来达到现货避险作用。

  IH现在也是相关金融衍生产品中构成最丰富的,不仅仅是股指期货,还有50ETF期权。所以,这类股票的买入者或许也运用了完全不同的买卖策略,其成交量和持仓活跃度的上升,也许不能简单地理解为股票买卖风格的变化的反映。


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