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债券期货期权是如何定价的

2022-01-13 21:06:09 | 发布者: 金管家科技

  虽然期货期权的交易类型不多,但在交易所交易高度标准化,其基本看涨期权和看跌期权交易期货价格是如何生成的,应该采用什么技能,今天小边通过基本期货知识为您解释。

  期货期权的价格可以用期货期权的风险中性树来计算:任何节点使用的期权的价值等于立即执行期权的价值和持有期权直到下一阶段的价值之间的最大值。从期权到期日考试,从后面向前进行。当然,由于交付期权也取决于期限结构的斜率,投资者此时可以结合布莱克-斯科尔斯模型进行分析,但在这种模式下,期权到期日的贴现因素与债券的期货价格无关,但这种假设对于短期贴现利率来说,

  通过以上假设信息可以看出,债券期货期权的价值是由期货价格、贴现率、价格波动率等因素决定的。如果日本政府债券期货的看跌期权遵循0.216%的适当贴现率,从2011年2月11日到合同到期日,2011年5月31日有109天公式计算,其隐含价格波动率为3.635%。

  使用此模型计算债券期货期权的方法可从以下几个方面入手:

  首先,假设这些期权是欧洲期权,这不是一个非常严重的问题;然而,忽视交付期权更为严重。布莱克框架假设期货价格的波动率为常数,但由于期货合约的DV01可能会发生变化,因此波动性发生变化,当交付期权为虚拟值时,变化不那么严重。

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