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什么是金融衍生产品

2021-11-25 11:59:38 | 发布者: 金管家科技

  金融衍生产品是英文Derivatives的中文翻译。本义是派生物,派生物的意义。一般指从原始资产(UnderlyingAsserts)派生而来的金融衍生品。因为很多金融衍生品交易在资产负债表上不存在对应的科目,因此也称“资产负债表外交易”,即“表外交易”。

  一、特征

  衍生品的共同特点是保证金交易,它可以在没有实际转让本金的情况下,只有一定比例的保证金可以全部交易,合同结算通常也是通过现金差价结算进行的,只有在满期日以实物交割履约的合约,才要求买方支付足够的贷款。所以,金融联营产品交易具有杠杆作用。保证金越少,杠杆作用越大,风险也越大。

  二、作用

  衍生品的功能在于规避风险和价格发现,是对冲资产风险的有效途径。然而,任何事情都有好的一面和不好的一面,规避风险的人必然要承担风险,而衍生品的高杠杆作用则是把重大风险转嫁到愿意承担的人身上,这些交易者被称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另一类交易者,即所谓“套利者”(arbitrager),这三类交易者共同维持着金融衍生市场上上述功能的发挥。

  三、产品形式

  其产品形态可分为远期、期货、期权和掉期四种类型。

  远期合约和期货合约都是指交易双方在将来的某一特定时间,以一定价格,买卖一定数量的资产,并购买一定数量和质量的资产。

  期货合同是期货交易所制定的标准化合同,它对合约到期日和资产买卖的种类、数量、质量做出统一规定。

  远期合约是指买方根据买方和买方的特殊需要,自行订立的合同。所以,期货交易具有较高的流动性和较低的远期交易。

  掉期合同是内交易双方之间订立的合同,在未来一段时间内彼此交换某种资产。更确切地说,互换合同是一项双方签署的合同,在将来的一段时间内,他们认为有同等经济价值的现金流(CashFlow)彼此交易。比较常用的有利率互换合同和货币互换合同。在互换合同中所规定的交换货币为同一种货币,它是利率掉期;它是异种货币,它是货币互换。期权交易是一种权利买卖行为。

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