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股指期货的套期保值交易可以分几类

2021-11-09 12:05:55 | 发布者: 金管家科技

  由于参与期货交易的方向不同,可将股指期货的套期保值分为买入对冲和卖出套期保值两种。指数期货买盘套期保值是一种由于投资者担心目标指数或股票组合价格的上涨,而买入相应股指期货合约套期保值的一种交易方法。指数期货卖出套期保值是指投资者因担心股指期货或股票组合价格下跌而出售相关股指期货合约的一种保值手段。

股指期货

  一、买入套期保值

  指数期货买盘套期保值是指由于投资者担心目标指数或股票组合价格的上涨,而买入相应股指期货合约套期保值的一种交易方式,那就是,在期货市场中,先建立多头仓位(仓位),在套期保值期终了时再次套期保值的交易,因而又称多头保值。买入套期保值是指锁定目标指数基金或股票组合的买入价,以规避价格上涨的风险。投资人在下列情况下主要进行买入套期保值:

  1、投资者预计未来一段时间内可以收到大量资金,准备进入股市,但是经过研究发现,股票会在资金到位之前逐渐上升,如果等到资金到位,那么必然会提高建仓成本。此时,可买入股指期货合约就可以对冲股票价格上涨的风险,由于股指期货交易具有杠杆作用,因此购买股指期货合约所需的资金成本较低。

  2、机构投资者拥有大量资金,计划以目前的价格购买一批股票,由于需要购买的股票数量较大,在短期内完成建仓,必然会推高股价,提高建仓成本;如逐步进行分批建仓,则担心价格上涨。这时买入股指期货合约就是解决问题的办法。其具体运作方式是:先买相应数量的股指期货合约,然后逐次批量购买,在分批建仓的同时,逐批地把这些股指期货合约逐批卖出。

  3、在允许交易者进行融券交易的股市中,由于有一个明确的回笼时间,融券人必须在预定日期之前如数购回做空股票,并加一定费用再还给出借人。在投资者做空股票之后,若股价与预期相反而上升,那就是退市投资者必须以较高的价格买回股票,此时,买入相关股指期货合约就能起到防范风险的作用。

  4、投资者在股票期权或股指期权上出售看涨期权,一旦价格上涨,将面临较大损失。这时,投资者可以通过购买相应的股指期货合约,在一定程度上规避由此带来的风险。

  二、卖出套期保值

  指数期货卖出套期保值是指投资者因担心股指期货或股票组合价格下跌而卖出相关股指期货合约的一种保值方式,即在期货市场上先开仓卖出股指期货合约,等待下跌后再买入平仓的交易行为,因此又称"空头保值"。抛售套期保值的目的在于锁定目标指数或股票组合的卖出价格,以避免价格下跌的风险。投资人通常在以下几种情况下进行卖出对冲:

  1、机构大户手中持有大量股票,也准备长期持有,但大市看空。这时,如果选择在股市卖出,因为数量太多,就会对股价形成较大压力,从而导致出货成本增加,同时还要承担相应的交易费用。这时,最好的选择就是卖出相应的股指期货合约,来规避短期价格下跌的风险。

  2、持有大量股票的战略投资者,在看空后市场,但又不愿因卖出股票而丧失大股东地位,此时,这些股票持有人还可以通过出售相关股指期货合约来规避股价下跌的风险。

  3、有时候,投行和股票包销商都需要采用卖出对冲策略。对投行和包销商来说,是否能按预期价格卖出股票,很大程度上与证券市场的总体状况有关。若预计未来股市整体走势不乐观,则可采取卖出相关股指期货合约,以规避股价下跌带来的损失。

  4、投资者在股票期权或股指期权上卖出看跌期权,一旦股价下跌,就会面临巨大的损失风险,此时,通过出售相应的股指期货合约,可以在一定程度上规避风险。

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