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期货市场中的对冲交易有几种类型

2021-11-08 13:30:42 | 发布者: 金管家科技

  在期货市场上的对冲交易可以分为四种类型:一是期货和现货的对冲交易,这是最基本的期货对冲交易的形式。二是指同一期货品种在不同交割月份进行对冲交易,简称为跨期套利。三是不同期货市场上同一期货品种进行对冲,这种对冲交易简称为跨市套利。四是不同期货品种进行套期交易,这种对冲交易简称为跨品种套利。

  一、期货与现货的对冲

  也就是在期货市场和现货市场同时进行数量相等、方向相反的交易,它是期货最基本的套期套期交易形式,不同于其它套期交易。

  首先这种套期交易不仅发生在期货市场,而且还发生在现货市场,而且还发生在其它的对冲交易中。其次这种避险交易主要是为了规避现货市场中由于价格变动所带来的风险,放弃价格变动所带来的收益,通常称之为避险。另外一些对冲交易都是为了在价格变动时进行套利投机,通常称之为套期图利。诚然,期货对现货的避险并不局限于避险,当期货与现货价格差异过大或过长时,也有套利的可能。只是因为这种对冲交易要进行现货交易,比单纯做期货的成本要高,而且需要有一些做现货的条件,所以通常多用于对冲交易。

  二、不同交割月份同一期货品种的套期交易

  由于期价是随时间变化的,同一种期货品种在不同的交割月份价格差异会形成差价。把相对固定的货物储存费剔除掉,这个差价决定了供给和需求。在一个特定的时间点,通过购买一个在一个月份交货的期货品种,在另一个月份出售,然后在一个时间分别平仓或交割。当两个方向相反的交易盈亏相抵时,由于价差的变化可能会产生收益。这个对冲交易简称为跨期套利。

  三、不同期货市场上同一期货品种的套期交易

  由于地区和体制环境的不同,同一期货品种在相同的时间内,价格有可能会发生差异,而且会不断地发生变化。这种方法在一个市场做多买,而在另一个市场做空头卖出,然后在一段时间内同时进行平仓或交割,在不同市场完成对冲交易。这种对冲交易简称为跨市场套利。

  四、不同期货品种进行套期交易

  对冲交易的前提是不同期货品种之间存在一定的相关性,例如两种商品是上下游产品,或者可以互相替代等等。不同品种所反映的市场供求关系具有一致性。以此为前提,买入一种期货品种,卖出另一种期货品种,在同一时间分别平仓或交割完成对冲交易,简称为跨品种套利。

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