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金融期货有哪些特点

2021-11-06 12:35:03 | 发布者: 金管家科技

  金融期货的特征:一是交割金融期货非常方便。二、交割价格盲区大大缩小。三是金融期货现套利交易比较容易进行。四是金融期货市场的逼仓行情难以出现。

  1、金融期货交割非常方便

  对于期货交易来说,虽然实际交割比例不大,但一般商品期货一旦进行交割,其交割是复杂的。除交货期.交货地.交货地.交割方式有严格的规定外,也有严格的交割等级划分。实际货物的盘点.运输等也比较繁琐。相比较而言,金融期货交割显然更加简单。由于在金融期货交易中,诸如股价指数期货和欧洲美元定期存款等品种的交割通常是采用现金结算,即在期货合约到期时,根据价格变化,由交易双方按照价格变化来支付差价。这一现金结账方式与实物结账相比,自然容易。另外,即使某些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要实行实物交收,因为这些产品具有同一性,而且基本上没有运输费用,因此交割也比一般商品期货更方便。

  2、交割价格盲区大大缩小

  期货交易中,由于交割成本较高,这些交割费用都会对多空和多空造成一定的损失。以大豆为例,即使这一价格与当地现货价格相吻合,其交割价为2000元/吨,但对卖方而言,事实上,可能仅仅是1970元/吨,因为要扣除装运入库、检验、交货等费用;对于买方来说,如果加上提货费和运费等,实际上可能要到2020元。50元的差价就是这个价格的盲区。由于基本没有运输成本和入库出库费用,这一价格盲区已大大缩小。对以现金交割方式结算的品种来说,价格盲区甚至完全消失。

  3、金融期货中期现套利交易更容易进行

  对于商品期货,投机者进行的套利交易主要集中于跨月套利(Spread,也称为差价套利)。由于商品现货交易额外的高成本.流动性差和难以进行,期现套利交易很少采用这种方法,这是因为期现套利交易很难采用。而且在金融期货交易中,由于金融现货市场本身附加费用低、流动性强、易于实施等特性,吸引了一批具有较强的期货套利交易能力。Arbitrage大量出现于金融期货市场,一方面提高了期货交易的流动性,另一方面又使期货价格与现货价格的差值保持在合理范围内。

  4、金融期货市场的逼仓行情难以出现

  期货市场有时会出现逼仓的情况。正常情况下,逼仓的表现是期货价格和现货价格之间存在较大的差异,这种价差远远超过合理范围,且期货价格在交割或临近交割时不会收敛于现货价格。更为严峻的是,市场操纵者同时控制着现货和期货,1980年曾出现过白银期货交易,1989年CBOT也有一轮大豆逼空。但是,在世界金融期货史上,逼仓行情却从未发生过。由于金融现货市场是一个巨大的市场,庄家无法操纵;其次,由于期现套利力强,所以很难出现金融期货市场,它们将埋葬那些试图在市场上进行逼仓交易的庄家;最后,一些以现金交割的金融期货,期货合约最后的交易价格为当时的现货价格。建立了一套强制收敛性担保体系,将逼仓现象完全杜绝。

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