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证券期货的其中交易制度

2021-11-03 11:28:17 | 发布者: 金管家科技

  证券期货的交易制度主要有七个方面:一是集中交易;二是标准化的期货合约和对冲机制;三是保证金制度,其比例低,杠杆作用高;四是结算所和无负债结算制度;五是限仓制度,以防止市场风险过大;六是大股东的报告制度,以便交易所检查大股东是否有过度投机;七是每日价格波动范围及断路器规则。

  1、集中交易

  金融期货是中央结算的,也可以是期货交易所。期交所是专门买卖期货合约的场所,是期货的核心,承担着组织、监管期货交易的重要功能。

  2、标准化期货合同和对冲机制

  期货合同由交易所设计并向市场发布标准合约,并经主管部门批准。将期货合同设计成标准化的合同,是为了方便交易双方在合约到期之前分别对一笔相反的交易进行对冲,从而避免了实物交收。

  3、保证金

  为控制期货交易的风险,提高交易效率,期货交易所成员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金,而期货双方在买卖或通过经纪人向交易所或结算所支付一定数量的保证金。因为期货交易的保证金比例很低,所以它具有高杠杆性。

  4、结算所和无负债结算系统

  清算所是期货交易的专门结算机构。清算所实行无负债每日结算制度,即每一种期货合约在某一特定时间段内的平均成交价,即每一种期货合约在某一交易日的某一特定时段内的平均成交价。在每次交易结束后,以价格为对照。统计各结算所成员账户中的浮盈盈亏,并进行随行清算。该系统是以某一交易日为最长的结算周期,将各账户的交易头寸按照不同的到期日分别计算,并及时结算,从而及时调整保证金账户,控制市场风险。

  5、限制仓位制度

  限仓制是指交易所为防止市场风险过分集中,防范市场操纵行为,而对交易者仓位进行限制的制度。

  6、大户报告

  大户报告制度是指在交易所设立限制制度后,当会员或客户的仓位达到交易所规定的数量时,必须向交易所申报开立.交易.资金来源.交易动机等,目的是为了监管大户是否存在过度投机和操纵市场行为,以及判断大股东交易风险状况的风险控制制度。

  7、每日价格波动限制和断路器规则

  为了避免期货价格的过度非理性波动,交易所通常会规定每一交易时段所允许的最大波动幅度。当到达上涨、下跌上限时,高于、低于价格的买进,卖出委托无效。

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