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如何分析现货与期货的价格变化

2021-10-25 13:24:08 | 发布者: 金管家科技

  只有了解现货和期货价格的变化,才能正确地判断期货市场未来的价格走势。实际上,现货及期货价格的变动主要体现在三个基本方面:溢价市况、削价市况、价差市况。

期货价格

  一、溢价市况

  这种情况下,当期货价格高于现货价格时,市场就会出现溢价行情。在理论上,十月,12月期货会比10月的现货价格高。那是因为储藏货物需要付费。所以,10月购买12月期货合约时,价格应为现货价格加上两个月的仓储费。

  自然,商品的供给也会影响价格变动。举例来说,在农产品收获季节的现货市场,供不应求。这时,人们会认为,经过一段时间后,供应量就会减少,因此,远期交货的卖价将高于现货价格。

  二、削价市况

  期货价格变动与商品供应密切相关。当现货市场上一种商品短缺时,现货价格高于期货价格,这是因为交易者认为,当期货到期时,商品的供应量将增加,价格随之下跌,所以,通常情况下,近期月份期货价格往往要高于远期月份。

  但是一旦短缺消失,市场就会重新回到高价市场。透过这一价格变化,我们可以了解「基差」为何不停地变动,实际上这是由市场的供需及交易者预期心理因素所决定。

  三、价位相等市况

  从理论上讲,不管期货和现货价格如何变动,总有一天他们的价格是一样的,不管他们之间的价差是多少。当期货合约到期交割时,就不存在远期的因素了。

  当当前合约到期时,如果它的价格低于现货,它就可以买进期货,要求取现货代替现货,赚得利润;当现价大于现价时,也可以通过买进现货来抵消期货合约,这就是对冲的原则。实际上套期保值也是规避期货风险的有效方法。


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