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国债期货交割规则

2021-10-18 18:04:27 | 发布者: 金管家科技

  期货交易是一种复杂的交易方式。国债期货是指以国债为期货合同目标的期货品种。期货有两种:商品期货和金融期货。国债期货是一种金融期货。

国债期货

  一、国债期货交割的具体时间

  国债期货作为一种金融期货,不同于股指期货和大宗商品期货。国债期货合约为中长期国债,面额100万,票面利率3%。这种产品在现货市场不存在,市场参与者用一篮子债券交付。

  目前,中国国债期货合约选择现货交割,期货与现货的互动是国债期货合约设计的初衷。特别是对于早期发行的债券,市场交易并不活跃。通过交付旧债券,市场将自动找到最便宜的可交付债券,以促进流通。增强即期债券市场活力。

  新设计的合同国债面值为100万元,意味着一揽子国债的合同价值与之相等。从国债期货合约设计的初衷出发,提出通过一篮子交割盘活现货债券市场交易量。目前,在我国现货债券市场,账面式国债总量约50万亿元,可以合同交付。

  国债期货的交易时间与中金一致,即上午9:15-11:30,下午13:00-15:15。最后一天的交易时间是9:15-11:30。即国债期货与股指期货的交易时间一致。国债期货交割是最后一个交易日后的连续三个工作日。

  二、国债期货交割规则

  国债期货合约卖方未在合同到期前平仓的,合同必须用标准凭证履行。

  合同到期实物交割时,可交割国债是一系列具有不同剩余期限和票面利率的合格国债。

  由于收益率和剩余期限不同,政府债券的交割价格也不同。交货期成本最低的债券通常交付,相应的债券是最便宜的政府债券。

  国债期货交易不涉及国债所有权的转让,只涉及国债所有权的价格变动风险。同时,国债期货的交易必须在指定的交易场所进行,国债期货必须标准化。同时,期货实行无债日结算制度。

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